Россия в международном движении капитала: адаптация к новым условиям

Обложка

Цитировать

Полный текст

Открытый доступ Открытый доступ
Доступ закрыт Доступ предоставлен
Доступ закрыт Только для подписчиков

Аннотация

В статье рассматривается влияние внешних санкций и ответных мер Российской Федерации на трансграничные потоки капитала. Анализ международной инвестиционной позиции показывает, что после рекордного оттока капитала по всем каналам в 2022 г. происходит замедление этого процесса, а в части прочих инвестиций имеет место их приток. Положительная динамика наблюдается и в российских инвестициях за рубеж. Несмотря на усиление внешнего давления, в том числе через вторичные санкции, все участники внешнеэкономической деятельности адаптируются к новым условиям. Органы управления сформировали комплекс мер, который позволяет достаточно эффективно контролировать и регулировать капитальные потоки. Большая часть иностранных компаний в разных формах остается в РФ или переносит производство в дружественные страны с сохранением российского рынка. Российский бизнес реструктурирует свои активы, переводит их в другие юрисдикции, покупает оставленные иностранными собственниками компании, ищет новые рынки и фондовые площадки. Вместе с тем принятие обоюдных ограничений на трансграничное движение капитала имеет негативные последствия и риски для российской экономики. В их числе: повышение волатильности рубля в связи со снижением влияния финансового счета, увеличение долговой нагрузки; падение ликвидности фондового рынка; проблемы с управлением предприятиями после перехода к российским собственникам, технологическое отставание и др.

Полный текст

Доступ закрыт

Об авторах

Ирина Квашнина

ФГБУН Институт экономики РАН

Автор, ответственный за переписку.
Email: irina.kvashnina@gmail.com

кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник

Россия, Москва

Список литературы

  1. Квашнина И.А. Трансформация мировых потоков капитала // Международная экономика, 2022. № 10. С. 688–698.
  2. Банк России. Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации в 2022 году. URL: http://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/p_balance/ (дата обращения: 20.11.2023).
  3. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Тезис 9. Об оттоке капитала. URL: http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Mon_13/2023/TT2023_9.pdf (дата обращения: 20.08.2023).
  4. Банк России. Доклад о денежно-кредитной политике. №1(41), февраль 2023.
  5. Платежный баланс Российской Федерации (аналитическое представление). URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/ (дата обращения: 31.07.2024).
  6. Оценка ключевых агрегатов платежного баланса Российской Федерации. Июль 2024. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/bop-eval/ (дата обращения: 31.07.2024).
  7. Квашнина И.А. Ограничения по трансграничным потокам капитала в условиях внешних санкций и ответных мер России // Общество и экономика, 2022. № 7. С.52–63.
  8. Шевцов А.Л. Возможная конфискация российских государственных активов на Западе: правовой и политический цугцванг // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2024. № 3. С. 47–60.
  9. ЦБ оценил объем заблокированных активов на 30 ноября в 5,7 трлн рублей. URL: https://www.interfax.ru/business/883940 / (дата обращения: 12.08.2024).
  10. Число российских лиц под санкциями выросло более чем вдвое за 2023 год. URL: https://www.interfax.ru/russia/939405 / (дата обращения: 26.08.2024).
  11. Костин рассказал о росте отказов в платежах от дружественных банков. URL: https://www.rbc.ru/finances/11/04/2024/6617cbb19a7947c8c6001f9c (дата обращения: 12.09.2024).
  12. Банк России. URL: http://cbr.ru/press/event/?id=14546 (дата обращения: 10.10.2023); https://www.cbr.ru/press/event/?id=18421 (дата обращения: 12.09.2024).
  13. Кухарчук Г. Копытина О. Замещающие облигации: как получить выплаты по замороженным евробондам. URL: https://www.rbc.ru/quote/news/article/6352b95b9a7947fc6625d2c3 (дата обращения: 16.09.2024)
  14. Головнин М. Денежно-кредитная политика России: реакция на новые внешние вызовы // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2023. № 1. С. 7–20.
  15. Перцева С. Россия в международном движении портфельных инвестиций и производных финансовых инструментов // Мировое и национальное хозяйство. 2023. № 4. С. 80–83.
  16. World Investment Report 2022 – International Tax Reforms and Sustainable Investment. N.Y. and Geneva: UNCTAD, 2022.
  17. Место уходящих иностранных компаний в экономике отраслей и регионов России // Доклад РЭУ им. Плеханова. 2023, Выпуск 1.
  18. В перечень экономически значимых организаций РФ включили еще три компании. URL: https://www.interfax.ru/business/965430 (дата обращения: 2.10.2024).
  19. Евдовина Т. Что они там наинвестировали // Коммерсантъ. 21.05.2024.
  20. Кузнецов А. Экспорт и импорт прямых инвестиций: история крупных российских потерь с начала ХХ века // Проблемы прогнозирования. 2023. № 4 (199). С. 32–41.
  21. Мордовина М. Продажи российских активов за рубежом выросли в 7 раз и превысили 1 млрд долл. URL: https://www.rbc.ru/finances/15/05/2024/66433ec19a79476f535c7287 (дата обращения: 5.10.2024).

Дополнительные файлы

Доп. файлы
Действие
1. JATS XML
2. Рис. 1. Чистый отток капитала частного сектора, млрд долл. США

Скачать (145KB)
3. Рис. 2. Чистый отток капитала частного сектора, в % от ВВП

Скачать (170KB)

© Российская академия наук, 2024